A EFICIÊNCIA DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIROS PELA ANÁLISE DO EFEITO MOMENTO DOI - 10.5752/P.1984-6606.2014v14n36p113

Autores

  • Wesley Vieira da Silva Pontifícia Universidade Católica do Paraná.
  • Pedro Guilherme Ribeiro Piccoli Pontifícia Universidade Católica do Paraná.
  • June Allison W. Cruz Pontifícia Universidade Católica do Paraná.
  • Ademir Clemente Universidade Federal do Paraná.

DOI:

https://doi.org/10.5752/P.1984-6606.2014v14n36p113

Palavras-chave:

Finanças comportamentais. Sobrerreação. Efeito Momento.

Resumo

A Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) concebida por Fama (1970) afirma que o investidor é racional, bem informado e maximizador da utilidade esperada. O aparecimento de fenômenos contrários a esse comportamento racional do mercado, dentre os quais se destaca o chamado Efeito Momento, fez com que os pressupostos da HME fossem colocados em xeque. O presente artigo avalia a eficiência do mercado de capitais brasileiro, pela identificação desta anomalia no período de janeiro de 1994 a setembro de 2009, de acordo com a metodologia empregada por Jegadeesh e Titman (1993). Com base nos retornos médios mensais das carteiras de ativos classificadas como vencedoras e perdedoras, foram identificados sete subperíodos nos quais o Efeito Momento fez-se presente, comprovando que o mercado de capitais brasileiro alterna períodos de baixa e alta eficiência.

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Biografia do Autor

Wesley Vieira da Silva, Pontifícia Universidade Católica do Paraná.

Professor e Coordenador do Programa de Pós-Graduação Stricto Sensu em Adminitração da Pontifícia Universidade Católica do Paraná e Bolsista em Produtividade de Pesquisa do CNPq.

Pedro Guilherme Ribeiro Piccoli, Pontifícia Universidade Católica do Paraná.

Doutorando do Programa de Pós-Graduação Stricto Sensu em Administração pela Pontifícia Universidade Católica do Paraná.

June Allison W. Cruz, Pontifícia Universidade Católica do Paraná.

Professor do Programa de Pós-Graduação Stricto Sensu em Adminitração da Pontifícia Universidade Católica do Paraná.

Ademir Clemente, Universidade Federal do Paraná.

Professor do Programa de Pós-Graduação Stricto Sensu em Contabilidade da Universidade Federal do Paraná.

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Publicado

2014-10-23

Como Citar

Silva, W. V. da, Piccoli, P. G. R., Cruz, J. A. W., & Clemente, A. (2014). A EFICIÊNCIA DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIROS PELA ANÁLISE DO EFEITO MOMENTO DOI - 10.5752/P.1984-6606.2014v14n36p113. Revista Economia & Gestão, 14(36), 113–137. https://doi.org/10.5752/P.1984-6606.2014v14n36p113

Edição

v. 14 n. 36 (2014): E&G JUL/SET

Seção

Artigos